Presiden AS Donald Trump mengumumkan bahwa pemerintahannya telah mencapai kesepakatan dengan firma hukum elit Skadden, ARPS, Slate, Meagher & Flom selama upacara sumpah di kantor oval di Gedung Putih pada 28 Maret 2025 di Washington, DC.
Andrew Harnik | Gambar getty
Dengan Decision Day yang menjulang minggu ini untuk putaran tarif terbaru Presiden Donald Trump, Goldman Sachs mengharapkan tugas-tugas agresif dari Gedung Putih untuk meningkatkan inflasi dan pengangguran dan menyeret pertumbuhan ekonomi menjadi hampir tetap.
Bank investasi sekarang mengharapkan bahwa tarif tarif akan melonjak 15 poin persentase, skenario “kasus risiko” sebelumnya yang sekarang tampak lebih mungkin ketika Trump mengumumkan tarif timbal balik pada hari Rabu. Namun, Goldman mencatat bahwa pengecualian produk dan negara pada akhirnya akan menarik kenaikan itu ke 9 poin persentase.
Ketika gerakan perdagangan baru diberlakukan, tim ekonomi Goldman yang dipimpin oleh kepala penelitian investasi global Jan Hatzius melihat dampak negatif yang luas pada ekonomi.
Dalam sebuah catatan yang diterbitkan pada hari Minggu, perusahaan mengatakan, “Kami terus percaya risiko dari tarif 2 April lebih besar dari yang sebelumnya diasumsikan oleh banyak peserta pasar.”
Inflasi di atas tujuan
Pada inflasi, perusahaan melihat ukuran inti yang disukai, tidak termasuk harga makanan dan energi, mencapai 3,5% pada tahun 2025, peningkatan 0,5 poin persentase dari perkiraan sebelumnya dan jauh di atas tujuan 2% Federal Reserve.
Itu pada gilirannya akan datang dengan pertumbuhan ekonomi yang lemah: hanya tingkat pertumbuhan tahunan 0,2% pada kuartal pertama dan 1% untuk tahun penuh ketika diukur dari kuartal keempat 2024 menjadi Q4 tahun 2025, turun 0,5 poin persentase dari perkiraan sebelumnya. Selain itu, perusahaan Wall Street sekarang melihat pengangguran mencapai 4,5%, kenaikan 0,3 poin persentase dari perkiraan sebelumnya.
Secara keseluruhan, Goldman sekarang mengharapkan peluang resesi 35% dalam 12 bulan ke depan, naik dari 20% di prospek sebelumnya.
Prakiraan ini melukis peluang yang semakin besar ekonomi stagflasidengan pertumbuhan yang rendah dan inflasi yang tinggi. Terakhir kali AS melihat stagflasi adalah pada akhir 1970 -an dan awal 80 -an. Saat itu, Fed yang dipimpin Paul Volcker secara dramatis menaikkan suku bunga, mengirimkan ekonomi ke dalam resesi ketika bank sentral memilih melawan inflasi daripada mendukung pertumbuhan ekonomi.
Tiga pemotongan laju
Ekonom Goldman tidak melihat hal itu terjadi kali ini. Faktanya, perusahaan sekarang mengharapkan Fed untuk memotong tingkat tolok ukurnya tiga kali tahun ini, dengan asumsi penambahan poin persentase seperempat, naik dari proyeksi sebelumnya dari dua pemotongan suku bunga.
“Kami telah menarik satu-satunya pemotongan 2026 dalam perkiraan Fed kami ke depan ke tahun 2025 dan sekarang mengharapkan tiga pemotongan berturut-turut tahun ini pada bulan Juli, September, dan November, yang akan membuat tarif terminal kami memperkirakan tidak berubah pada 3,5% -3,75%,” kata para ekonom Goldman hari ini, merujuk pada tingkat dana Fed, turun dari 4,25% hingga 4,50% hari ini.
Meskipun sejauh mana tarif terbaru masih belum diketahui, Wall Street Journal melaporkan hari Minggu Bahwa Trump mendorong timnya menuju pungutan yang lebih agresif yang bisa berarti hit 20% untuk mitra dagang AS.
Dapatkan tiket Anda ke Pro Live
Bergabunglah dengan kami di New York Stock Exchange!
Pasar yang tidak pasti? Mendapatkan keunggulan CNBC Pro Liveacara eksklusif, perdana di New York Stock Exchange yang bersejarah.
Dalam lanskap keuangan yang dinamis saat ini, akses ke wawasan ahli adalah yang terpenting. Sebagai pelanggan CNBC Pro, Kami mengundang Anda untuk bergabung dengan kami untuk kami Eksklusif pertama, acara langsung CNBC Pro Live di NYSE ikonik pada hari Kamis, 12 Juni.
Bergabunglah dengan klinik pro interaktif yang dipimpin oleh pro kami Carter Worth, Dan Niles, Dan Dan Ives, dengan edisi khusus Pro Talks dengan Tom Lee. Anda juga akan mendapatkan kesempatan untuk berjejaring dengan para ahli CNBC, bakat, dan pelanggan pro lainnya selama jam koktail yang menarik di lantai perdagangan legendaris. Tiket terbatas!
