Andrew Fox | Bank Gambar | Gambar getty
“Mati” investor Sering mengalahkan yang hidup – setidaknya, ketika datang ke pengembalian investasi.
Seorang investor “mati” mengacu pada pedagang yang tidak aktif yang mengadopsi A “beli dan tahan“Strategi investasi. Ini sering mengarah pada pengembalian yang lebih baik daripada perdagangan aktif, yang umumnya menimbulkan biaya dan pajak yang lebih tinggi dan berasal dari pengambilan keputusan emosional impulsif, kata para ahli.
Tidak melakukan apa -apa, ternyata, umumnya menghasilkan hasil yang lebih baik untuk investor rata -rata daripada mengambil peran yang lebih aktif dalam portofolio seseorang, menurut para ahli investasi.
“Ancaman terbesar” terhadap pengembalian investor adalah perilaku manusia, bukan kebijakan pemerintah atau tindakan perusahaan, kata Brad Klontz, seorang perencana keuangan bersertifikat dan psikolog keuangan.
“Mereka menjual (investasi) ketika mereka dalam keadaan panik, dan sebaliknya, membeli ketika mereka semua bersemangat,” kata Klontz, kepala pelaksana penasihat YMW di Boulder, Colorado, dan anggota CNBC’s Dewan Penasihat.
“Kami adalah musuh terburuk kami sendiri, dan itulah sebabnya investor yang mati mengungguli yang hidup,” katanya.
Mengapa kembali gagal
Investor yang mati terus “memiliki” saham mereka melalui pasang surut.
Secara historis, stok selalu pulih setelah penurunan – dan terus mencapai ketinggian baru setiap saat, kata Klontz.
Data menunjukkan betapa buruknya kebiasaan buruk dapat relatif terhadap investor beli-dan-tahan.
Pengembalian investor saham rata -rata tertinggal indeks saham S&P 500 sebesar 5,5 poin persentase pada tahun 2023, menurut Dalbar, yang melakukan perilaku investor tahunan belajar. (Rata -rata investor memperoleh sekitar 21% sementara S&P 500 kembali 26%, kata Dalbar.)
Tema ini juga diputar di cakrawala waktu yang lebih lama.
Reksa dana AS rata-rata dan investor dana yang diperdagangkan di bursa memperoleh 6,3% per tahun selama dekade dari 2014 hingga 2023, menurut Morningstar. Namun, rata -rata dana memiliki pengembalian total 7,3% selama periode itu, ditemukan.
Kesenjangan itu “signifikan,” menulis Jeffrey Ptak, Direktur Pelaksana untuk Layanan Penelitian Morningstar.
Ini berarti investor kehilangan sekitar 15% dari pengembalian dana mereka yang dihasilkan lebih dari 10 tahun, tulisnya. Kesenjangan itu konsisten dengan pengembalian dari periode sebelumnya, katanya.
“Jika Anda membeli tinggi dan menjual rendah, pengembalian Anda akan tertinggal pengembalian beli-dan-tahan,” tulis Ptak. “Itu sebabnya kepulanganmu gagal.”
Terhubung untuk berlari dengan kawanan
Impuls emosional untuk dijual selama penurunan atau membeli ke dalam kategori tertentu saat mereka memuncak (pikirkan stok meme, crypto atau emas) Masuk akal ketika mempertimbangkan evolusi manusia, kata para ahli.
“Kami terhubung untuk benar -benar berlari dengan kawanan,” kata Klontz. “Pendekatan kami untuk berinvestasi sebenarnya adalah cara yang salah secara psikologis untuk berinvestasi, tetapi kami terhubung untuk melakukannya dengan cara itu.”
Pergerakan pasar juga dapat memicu respons pertarungan atau penerbangan, kata Barry Ritholtz, ketua dan kepala investasi Ritholtz Wealth Management.
Lebih banyak dari Keuangan Pribadi:
Investor akan ‘mil ke depan’ jika mereka menghindari 3 hal ini
Volatilitas stok menimbulkan ‘peluang’
Bagaimana investor dapat menyiapkan portofolio mereka untuk resesi
“Kami berevolusi untuk bertahan hidup dan beradaptasi di Savanna, dan intuisi kami … ingin kami membuat respons emosional langsung,” kata Ritholtz. “Respons langsung itu tidak pernah memiliki hasil yang baik di pasar keuangan.”
Kesalahan perilaku ini dapat menambah kerugian besar, kata para ahli.
Pertimbangkan investasi $ 10.000 di S&P 500 dari tahun 2005 hingga 2024.
Investor yang beli dan tahan akan memiliki hampir $ 72.000 pada akhir 20 tahun itu, untuk pengembalian tahunan rata-rata 10,4%, menurut ke JP Morgan Asset Management. Sementara itu, kehilangan 10 hari terbaik di pasar selama periode itu akan memiliki lebih dari setengah dari total, menjadi $ 33.000, ditemukannya. Jadi, dengan kehilangan 20 hari terbaik, seorang investor hanya akan memiliki $ 20.000.
Beli dan tahan tidak berarti ‘tidak melakukan apa-apa’
Tentu saja, investor seharusnya tidak benar -benar tidak melakukan apa -apa.
Penasihat keuangan sering merekomendasikan langkah -langkah dasar seperti meninjau alokasi aset seseorang (memastikannya selaras dengan cakrawala dan tujuan investasi) dan secara berkala menyeimbangkan untuk mempertahankan campuran saham dan obligasi.
Ada dana yang dapat mengotomatiskan tugas-tugas ini untuk investor, seperti dana seimbang dan dana tanggal target.
Dana “all-in-one” ini secara luas beragam dan mengurus tugas-tugas “duniawi” seperti penyeimbangan kembali, tulis PTAK. Mereka membutuhkan lebih sedikit transaksi pada bagian investor – dan membatasi transaksi adalah kunci umum untuk sukses, katanya.
“Kurang lebih,” tulis Ptak.
(Para ahli menawarkan sedikit kehati -hatian: berhati -hatilah memegang dana tersebut di akun non-pensiun untuk alasan pajak.)
Rutin juga membantu, menurut PTAK. Itu berarti mengotomatisasi tabungan dan berinvestasi sejauh mungkin, tulisnya. Berkontribusi pada rencana 401 (k) adalah contoh yang baik, katanya, karena pekerja memberikan kontribusi setiap periode penggajian tanpa memikirkannya.
